Банки столкнулись с дефицитом инвестиционного золота из-за всплеска спроса

Банки сталкиваются с нехваткой золотых инвестиционных слитков после того, как у населения резко вырос спрос на этот драгметалл в результате отмены НДС на такие операции, выяснили «Ведомости». Перебои с поставками возникают из-за ограниченных производственных возможностей аффинажных заводов (предприятия по производству слитков), рассказал исполнительный директор управления операций с драгоценными металлами банка «Уралсиб» Андрей Васильев. Из-за высокого спроса на мерные слитки со стороны граждан у банков возникает незначительный дефицит, говорит собеседник «Ведомостей» в банке из топ-10. По его словам, аффинажные заводы еще подстраиваются под существующие запросы банков.

Мерные (инвестиционные) золотые слитки – это золото 999-й пробы, т. е. без примесей, которое нельзя использовать в ювелирных изделиях. Его продают в слитках от 1 г до 1 кг. Курс золота устанавливает ЦБ – на 25 октября 1 г драгметалла стоит 3231,34 руб. С начала года его стоимость упала практически на четверть. В марте во время ажиотажного спроса стоимость 1 г золота доходила до 7731 руб. В банках золото стоит дороже. Например, в Совкомбанке слиток в 50 г стоит 174 300 руб., т. е. 3486 руб. за 1 г (+7,9% от курса ЦБ), в Сбербанке такой же мерный слиток стоит 176 170 руб. (3523 руб. за 1 г, +9%), в Россельхозбанке (РСХБ) – 177 500 руб., т. е. 3550 руб. за 1 г (+9,8%).

Сейчас заводы развивают инфраструктуру, чтобы работать с физлицами, но потребуется время для отладки всех бизнес-процессов, рассказывает представитель Московского кредитного банка (МКБ). Более того, производство небольших слитков более дорогостоящий процесс, добавляет представитель ВТБ.

Отлилось исторически

Отечественный рынок драгметаллов исторически складывался как оптовый сегмент, когда основной объем производимого в стране золота покупался Банком России или экспортировался за рубеж, говорит Васильев из «Уралсиба». Из-за этого аффинажные заводы изготавливали преимущественно слитки золота от 11 до 13,3 кг.

В марте для физлиц при покупке золотых слитков был отменен НДС (20%), а в июле – НДФЛ от продажи золота на 2022–2023 гг. Министр финансов Антон Силуанов предполагал, что «на фоне нестабильной геополитической ситуации вложения в золото станут идеальной альтернативой скупке долларов». Спрос со стороны населения оказался настолько высок, что ЦБ уже 15 марта приостановил покупку драгметалла у банков.

В марте на совещании в ЦБ со всеми крупными банками и аффинажными заводами регулятор сказал, что у него нет планов продавать свое золото, вспоминает руководитель «L’Hermitage Private Banking Росбанк» Улан Илишкин. Но с марта по май аффинажные заводы не справлялись с нагрузкой, в то время как на совещании запросы от некоторых банков были на уровне 0,5–1 т в ближайшее время.

Остановка экспортных операций (в июле ЕС и Великобритания ввели эмбарго на российское золото) и резкий рост спроса со стороны физлиц привели к тому, что рынок переключился на мерные слитки массой до 1 кг, отмечает Васильев. Но из-за скорости изменений аффинажные заводы оказались технически не готовы оперативно выпускать мерные слитки в необходимых количествах – они повысили тарифы на изготовление мерных слитков и удлинили сроки производства, рассказывает он. Отмена НДС обсуждалась достаточно давно, но произошла достаточно стремительно, говорит начальник управления операций с драгоценными металлами Ланта-банка Ирина Лозинская: многократное увеличение спроса со стороны населения сложно было удовлетворить в короткие сроки и аффинажным заводам требовалось время для перестраивания производственных мощностей.

Ажиотаж

Отмена НДС и уменьшение количества инвестиционных инструментов привели к тому, что спрос клиентов на физическое золото вырос в десятки раз, подтверждает Илишкин: в прошлом году торговли с физлицами практически не было. Как правило, покупают в совокупности 50–250 г, но в виде слитков меньшего размера, чтобы удобнее было их затем продать, объяснил банкир. Стандартные большие слитки, по словам Илишкина, являются разовой покупкой. Хотя золотой слиток в 12 кг обходится клиенту дешевле, чем много мелких, добавляет директор департамента частного капитала Промсвязьбанка (ПСБ) Евгений Сафонов.

Перевод безналичной валюты в более гибкие активы, в том числе физическое золото, становится одним из самых популярных способов использования безналичных долларов и евро в России (драгметалл на мировом рынке котируется в долларах США), говорил ранее представитель РСХБ.

С начала старта продаж в марте этого года ВТБ передал состоятельным клиентам около 21 т золотых слитков, говорит представитель банка. По его словам, в организации наблюдают стабильный спрос на слитки в течение всего года. Большой интерес к золотым слиткам проявляли клиенты сегмента private banking с того момента, как они появились в продаже в офисах, добавил представитель МКБ.

В апреле – июне спрос в ПСБ был точечным, а с июля по сентябрь на фоне роста популярности золотых инструментов на российском рынке, а также снижения рыночной стоимости золота объемы продаж золотых слитков в ПСБ Private Banking выросли на 75%, сказал «Ведомостям» Сафонов.

Спрос на маломерные инвестиционные слитки большой, но банки – единственный канал их дистрибуции, отмечает управляющий партнер ювелирной компании Sokolov Артем Соколов. Предприятие допущено к аффинажу драгметаллов и выпускает слитки только «инвестиционных размеров». С августа по сегодняшний момент по заказу кредитных организаций Sokolov произвел 2880 слитков в основном весом от 1 до 5 грамм, уточнили в компании. По словам управляющего, для банков это не самое интересное и хлопотное направление работы, поэтому спред от биржевой стоимости золота достаточно велик. В условиях ограничения международной торговли банки покупают мерные слитки с дисконтом 15%, сказал «Ведомостям» источник в другой ювелирной компании. По его словам, кредиторы делают наценку также в 15%.

Логичным продолжением политики создания альтернативного канала инвестиций было бы расширение каналов дистрибуции, считает Соколов. Основным вызовом для развития продаж инвестиционного золота является неопределенность из-за постоянно и быстро меняющихся рыночных условий, уточнил Васильев.

Традиционно золото является удобным инструментом инвестирования, так как обладает высокой ликвидностью, обращает внимание Сафонов. По его мнению, для дальнейшего роста ликвидности золотых продуктов необходимо развитие инфраструктуры обратного выкупа монет и слитков у клиентов. Вторичный рынок золотых продуктов сейчас только формируется, объясняет эксперт: это требует перестройки операционных процессов, связанных с обучением персонала, подготовкой офисов, закупкой необходимого оборудования для проведения экспертизы и проверки качества слитков и монет.